文｜巨潮 WAVE反差 为不知，作家 | 老鱼儿，裁剪｜杨旭然
3 月 20 日，*ST 旭蓝股价不出有时再次一字跌停收盘，得益联接四个跌停的同期，也让我方的股价联接 13 个交往常面值低于 1 元。
以此测算，假使尔后 7 个交往常 *ST 旭蓝每天涨停，公司股价也回不到 1 元。这意味着，*ST 旭蓝仍是提前锁定了面值退市。
而在这个四个跌停之前，*ST 旭蓝股价有联接三个涨停，清晰出反弹的征兆。可 3 月 17 日，ST 旭蓝（东旭蓝天）发布公告，称公司骨子限制东说念主李兆廷因涉嫌信息流露犯罪违纪，于 2025 年 3 月 15 日收到证监会下发的《立案见知书》。凭据《中华东说念主民共和国证券法》《中华东说念主民共和国行政处罚法》等法律法例，证监会决定对李兆廷立案。
音书一出，*ST 旭蓝的投资者们倏地再次跌入地狱，而这种情况对于"东旭系"的投资者来说，仍是并不有数了：
*ST 旭蓝股价发挥（自 2015 年 4 月 -2024 年 12 月）
2024 年 5 月 8 日，因未在规按期限内流露 2023 年年报，ST 旭蓝过甚控股鼓吹东旭集团被证监会立案拜谒；
2024 年 8 月 14 日，"东旭系三驾马车"中的"最强马车"—— ST 旭电（东旭光电）仍是被强制退市。
2024 年 9 月 6 日，因涉嫌信息流露犯罪违纪，ST 旭蓝过甚控股鼓吹东旭集团再度被证监会立案拜谒。
如今，*ST 旭蓝基本仍是预定了退市的气运。不错说，"东旭系"的掌门东说念主、也曾的石家庄首富李兆廷，仍是澈底失去赈济公司的才气。
01 崩盘
如今，东旭蓝天的物换星移，一眼望去，满满王人是一年前东旭光电的影子。
最初是在面值上。
2025 年 3 月 17 日，ST 旭蓝发布了公司股票存在可能因股价低于面值被拒绝上市的第二次风险提醒公告。公告称，公司股票收盘价钱仍是联接十个交往常均低于 1 元。
凭据有关规定，联接 20 个交往常的股票收盘价均低于 1 元，深交所将拒绝其股票上市交往。
8 个月之前，东旭光电也碰到了一样的处境。2024 年 7 月 18 日，ST 旭电发布了风险提醒公告称，公司 A 股股票和 B 股股票收盘价初度同期均低于 1 元。
ST 旭电莫得任何反抗地走出联接 27 个"一字"跌停，累计跌幅高达 74.13%。在从 7 月 18 日至 8 月 14 日历间，其在 A 股和 B 股也联接二十个交往常的逐日股票收盘价均低于 1 元。
曾是中国脉土最大、宇宙名依次四的液晶玻璃基板坐褥公司，在成本阛阓抱怨离场。
其次是在事迹发挥的方面。
2019 年以来反差 为不知，东旭光电就合手续处于亏景象。2019 — 2024 年上半年，东旭光电累计损失超过 112 亿元，早仍是把 2014 年东旭集团素雅入主以来的 73 亿元净利润浪掷品一空。
如今东旭蓝天也正在访佛着这么的旅途。2019 — 2024 年前三季度下来，近六年的营收为 197.77 亿元，不及 2016 — 2018 年东旭集团素雅入主以来三年的营收限制。且净损失超过 30 亿元，一样是把之前三年挣的钱赔光。
另外，母公司源远流长地"喝血"，亦然上市公司最终古老的进攻原因。
2024 年 7 月 5 日，河北证监局下发的《河北证监局对于对东旭光电科技股份有限公司、东旭集团有限公司经受责令改正行政监管措施的决定》清晰，扬弃 2023 年 12 月 31 日，东旭光电的控股鼓吹东旭集团过甚联系方，共计占用上市公司资金余额为 95.95 亿元，占公司当期经审计净资产的 45.64%。
而直到东旭光电退市，这笔钱王人莫得璧还到位。
一样的"吸血"剧情，也落到了东旭蓝天头上。客岁 7 月 5 日，因为东旭集团过甚联系方非计算性占用公司资金余额高达 77.96 亿元，占该公司 2023 年经审计净资产的 70.23%。
深圳证监局责令东旭蓝天和东旭集团经受改正措施，但扬弃整改期限届满均未完成。ST 旭蓝股票因此被实施退市风险警示，到本年 5 月 6 日若仍未完成整改，深交所将决定拒绝公司股票上市交往。
艳母下载从如今的情况来看，石家庄前首富偿还这 77.96 亿的资金的可能性，仍是一丁点儿。
02 伪善
"眼看他起高楼，眼看他楼塌了"，这句话放在东旭集团身上再符合不外。
东旭集团官网清晰，如今该集团总东说念主数超过 23000 东说念主，总资产超过 2000 亿元。而凭据公开数据，扬弃 2010 年末，东旭集团的资产所有是 17.35 亿元。也便是说，在之后的 15 年间，东旭集团的资产限制放肆实际 116 倍之多。
东旭集团官网截图
这从李兆廷快马加鞭地收购上市公司的节律中，就不错看出一二：
2011 年 8 月，东旭集团以 5.3 亿元赢得对峙集团 22.94% 的股权。2012 年，又再次受让对峙集团 30% 股份曲折限制上市公司对峙 A。2014 年 1 月，将对峙 A 素雅改名为东旭光电，领有了旗下的第一家上市公司；
2015 年 9 月，东旭集团以 23.64 亿元的价钱收购宝安地产，将其改名为东旭蓝天，领有了第二家上市公司；
2016 年，东旭集团出资 12.75 亿元收购嘉麟杰 19.16% 的股权，骨子控股第三家上市公司。
前后 5 年时分，东旭集团打造领有 3 家上市公司的"东旭系"。这 3 家上市公司占到了其总资产的四成傍边。
除了上市公司，东旭集团还进行了多处推广。官网清晰，2017 — 2019 年，东旭集团还收购上海申龙客车，并在广西布局新动力汽车坐褥基地；参股亿华通，切入氢燃料电板范围，形成了"光电清晰材料、高端装备制造、半导体硅碳材料、新动力发电及组件、新动力汽车、高端医用药玻包材等六大中枢产业。"
2019 年时，李兆廷曾以 235 亿元身家成为"石家庄首富"。
整宿之间大厦起。但是盖楼用的钱从那处来呢？2010 年，东旭集团营收仅 3.84 亿，净利也才 1.84 亿。思要最快速地以小搏大，接续高筑债台加杠杆是最浮浅的。
2014 年东旭集团入主之后，东旭光电股价就全部高涨，到 2016 年时市值近千亿。
股票一派大好之后，东旭集团就运行接续质押所合手东旭光电股份。凭据东方钞票数据，直至退市，东旭集团所合手东旭光电股份的质押率为 87.39%。
*ST 旭蓝和嘉麟杰的情况亦然一样。东方钞票的数据清晰，扬弃 2024 年三季度末，东旭集团所合手 *ST 旭蓝 5.77 亿股处于质押景象，占其所合手公司股份数目的 99.35%；所合手 5.8 亿股股份处于冻结景象，占所合手公司股份数目的 100%。
而在嘉麟杰这里，东旭集团过甚控股的上海国骏投资有限公司，仍是将手中 73.93% 的股权向外质押。这些虚高股价撑合手起来的市值，临了王人被换成了银行里的真金白银。
03 警示
砸锅卖铁之后，东旭集团再通过杠杆融资"输血"的空间，果然仍是莫得了，而其本人的造血功能，也冉冉褪色殆尽。
李兆廷旗下两家上市公司东旭光电和东旭蓝天，已是联接多年损失，独逐一个盈利的上市公司嘉麟杰 2014 年前三季度净利润仅有 0.17 亿元。这对东旭集团高企的债务而言九牛一毛。
因此，东旭集团永恒通过里面的财务公司，来挪用旗下上市公司的资金。
2016 年 11 月，东旭集团与东旭光电永诀出资 6 亿元和 4 亿元，共同开拓了东旭财务公司。凭据主张，这家财务公司会在企业集团里面进行资金的链接处分调配和财务处分劳动，并可从事集团内企业的存贷款业务。
也便是说，上市公司东旭光电和东旭蓝天，将"闲置资金"存入到东旭财务公司，而东旭集团内的其他企业，不错通过东旭财务公司苦求使用上述资金。
凭借着里面的闪转腾挪，旗下两家上市公司赓续被东旭集团过甚联系方占用近 200 亿资金。这些资金被要么用于填补集团债务洞窟，要么投向低效神气。
一个典型的例子是，2016 年东旭光电高调声称投资 5 亿元进军石墨烯范围，但是到 2021 年，石墨烯板块的总收入不外 4 亿元。而新动力汽车板块的收入，也在褊狭的高光之后，赶快下坠，到 2023 年仅有 1.48 亿元收入。
这些失败的跨界计算给集团公司酿成了宏大的财务压力。ST 旭蓝的半年报清晰，东旭集团仍是负约的企业债券包括" 18 东旭 02 "" 18 东旭 01 "" 18 东集 03 "等等，所有负约本金共计 150.62 亿元。包括李兆廷本东说念主，也存在 9 项被推广案件。
联接多个跌停之后，*ST 旭蓝仍是走到了退市的旯旮。
在此之前，东旭光电近 30 万名鼓吹血本无归。如今，东旭蓝天的 7 万余名鼓吹，不详率也将要濒临一样的效果。一度在中国成本阛阓优势生水起的"东旭系"，接近支离粉碎。
李兆廷的失败是个东说念主贪念在阛阓要领眼前的古老，亦然大型企业集团在计算经过中铺张财务手段，最终走向全盘崩溃的又一典型案例。
中国成本阛阓上的渊博教养王人告诉咱们反差 为不知，投资者应该警惕那些设置在债务基础上的褊狭茁壮，不管其股价涨到什么进程。尤其应该警惕的，是那些将触手伸向多个上市公司，千里迷于"造系"游戏的所谓大佬。